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摘要:我国中小企业在促进就业、稳定社会经济秩序、丰富社会经济构成、繁荣社会主义市场经济等方面发挥了不可忽视的作用。而对中小企业发展而言制约发展最关键的瓶颈是融资问题,如何改善融资环境,建立健全融资制度,创新融资方式,对解决中小企业发展问题有十分重要的意义。

关键词:中小企业 融资 对策

一、 我国中小企业融资存在的问题及主要原因

(一)存在的问题:

1、商业银行信贷困难

银行信贷是中小企业最重要的外部融资渠道, 我国中小企业融资主要来自商业银行,但银行信贷完全没有满足中小企业发展所需的资金,主要银行和金融机构的总贷款量仅有小部分流向小企业。

2、自身积累不足

中小企业内源融资比重过高,外源融资比重过低。中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。 融资习惯和融资范围决定了对其自身资金的依赖,但又受自身积累不足的影响,企业融资规模有限。

3、不能有效利用融资渠道

在现有融资方式下,企业可以利用的有效融资渠道有限,而在实际的操作当中,企业融资对信息及其他相关资源的依赖较大,其次是企业不能满足融资的硬件条件,实际可以利用的融资方式十分有限。

4、补充手段不足

融资渠道有效利用不足,加之资本市场,金融市场不够发达,企业融资的代替手段不多,融资的方式有限,民间资本得不到很好利用,靠银行融资的简单外部融资已经不适合当前灵活的中小企业组织营运方式。

(二)造成以上情况的原因:

1、信息不对称

企业仅仅靠内部积累难以满足资金需求时,就必须选择外部融资,由于信息不对称情况的存在,企业的融资选择与能否解决信息不对称的问题紧密相关。

2、抗风险能力差

如最近的金融危机中,中小企业几乎没有抵抗风险的能力,对于外部风险偏厌恶的投资者,面临着较大的投资风险,他们几乎不会把钱投给中小企业这种高风险的债务人。

3、可以抵押的资产不多

中小企业一般都没有太多的资本积累,由于中小企业资本弱化的经营模式和固定资产比率低的财务特征的制约,其所能用于抵押的实物资产与大企业相比显得十分匮乏,这也表现出抵押制度的不健全。

4、金融市场不健全

金融市场发育不成熟,金融体制的结构单一,金融市场被少数大型金融机构所垄断,民间金融组织处于蛰伏状态,中小企业的融资就会由于渠道狭窄而受到极大的约束。

5、融资门槛过高

证券市场准入门槛高,许多硬性条件将中小企业拒之于直接融资的门外。在债权融资方面,债券市场的发展远远落后于股票市场的发展,多数中小企业达不到国家法律的要求,不具备以自身信用为基础发行企业债券的条件。由此可见,短期内依靠股权融资和债券融资来解决我国众多中小企业的融资难题是不现实的。

二、笔者对中小企业融资的几点建议

1、改变以往信用策略

在银行与中小企业的信贷博弈中,存在着诸如信用不对称和信息不对称的问题,银行需要花大量时间去调查取证、管理中小企业的信用,而中小企业又在贷款的利益驱使下,有意无意的掩饰自己的信用记录,或者是伪造信用。但对中小企业来说,这样的策略也是得不偿失,银行可能因此拒绝相信企业提供的信用证明拒绝向这类中小企业贷款。

所以在这样一个多次重复博弈中无论是哪家企业哪怕仅仅一次的欺骗最终都会导致银行对这一类企业的信用产生怀疑。改变目前的信用模式,重新制定相应的信用规则,保持合理的信用策略,积极维护自身信用尤为重要。

2、降低信用风险,理顺融资渠道

建立健全会计审计制度,使中小企业的财务状况真实的反映给企业的外部投资者。投资者能够合理分析企业状况,决定是否对企业进行投资,从而增加了中小企业融资渠道。投资者的资本是逐利的,如果有利润投资者就有投资的意愿,但放在投资者面前最实际的问题是信用风险太高,虚假财务报告,粉饰过的会计报告给投资者了解企业真实财务信息造成了障碍,投资者无法将钱投到他们最理想的企业去,而由于这种决策信息的不真实,将直接影响投资者的投资信心,所以降低信任风险,对理顺企业融资渠道有至关重要的意义。

3、拓宽融资渠道

在传统的融资模式下,中小企业可以利用的融资渠道十分有限,在当前经济飞速发展,资本市场,金融市场日新月异的情况下,合理借鉴外国中小企业融资成功模式下,引入风险投资,利用民间资本,发挥类似浙商,温州商人这样的非正式团体惯有的资本运作方式是有一定可取性的。

4、发展健全地方性中小金融机构

在市场经济发展到一定程度的今天,社会资本积累十分雄厚,各地因地制宜发展地方性中小金融机构,包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司,以弥补大银行服务的真空,优化资源配置。中小金融机构一般是地方性金融机构,与当地的中小企业有密切的合作关系,它们之间有着千丝万缕的联系,这是解决大银行信息的不对称的一个很好的解决,所以要更加完善中小金融机构,使中小金融机构对当地中小企业信息了解程度更好,有助于缓解信息不对称影响小企业贷款问题。

5、规范民间信贷

民间信贷已成为中小企业资金的重要来源,但民间信贷的兴起可能影响宏观调控的效果,干扰政策意图的贯彻落实。但从最初的地下钱庄到现在的合理引导无疑标志着我国资本市场的活力开始展现,民间资本的灵活性,信用条件相对宽松,很大程度上弥补了以往大银行信贷资金的不足。取之于民造福于民,民间资本在资本配置优化的前提下,也带动了一方经济的发展,解决地方就业和劳动力疏导,对地方经济发展有着十分重要的意义。

6、建立健全融体系

完善金融法规,健全中小企业融资机构,建立健全融资体系,如利用发展基金,改善投资环境,鼓励民间资本等等。改善金融服务品种和质量,开展适合中小企业经营情况的信贷业务。健全信用评级制度、信用担保体系,使一切创新的措施都可以很好的得到法律的保证,制度的规定对金融体系的健全有十分重要的意义,鼓励金融创新,加强金融监管,完善金融体系,形成一个有利于资本流动,资源优化配置的金融体系。

参考文献:

[1]张卫平,张欣.进一步完善中小企业信用担保体系的若干建议.现代商业银行导刊,2006;10

[2]谢继蕴.我国中小企业融资难问题探析.商业现代化,2006;6

[3]马俊海.小企业融资创新探讨.经济问题,2003;8

[4]周俐娜.民间借贷对银行小企业信贷的影响及进一步规范的建议.海南金融,2006;11

[5]蔡圃.解决中小企业融资问题的几点建议.商业会计, 2006;22

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